LCF26 | Common ownership and Article 102

LCF26 | Common ownership and Article 102

LCF26 | Détention commune et article 102

🎙 Lear - Economic Consultancy 👥 300 📅 2 octobre 2026 ⏱ 54 min 👁 44 📄 débat 🧭 2026-10-15
Disponible en : Français (actuel) English

Mots-clés

copropriétédominance collectiveprix excessifsparticipations minoritairesantitrust

Résumé

Cette session, organisée par Lear, examine la proposition d’Einer Elhauge de 2017 d’utiliser l’article 102 TFUE pour traiter les problèmes de concurrence découlant de la copropriété (common ownership) par les fonds d’investissement. Le modérateur introduit le contexte : la concentration de la propriété entre les trois plus grands fonds indiciels aux États-Unis et ses implications sur les marchés de produits. Francesco Mazzocchi, avocat, analyse les concepts de dominance collective et de prix excessifs dans la jurisprudence de l’UE, soulignant que le cadre est flexible mais présente des difficultés pratiques. Il examine les critères de la dominance collective issus du contrôle des concentrations, l’absence de jurisprudence sur les prix excessifs en situation de dominance collective, et les obstacles à l’identification d’un abus. Giulia Bonasi, économiste à l’Autorité italienne de la concurrence, présente la perspective de l’enforcateur : les conditions strictes appliquées par l’AGCM pour les cas de prix excessifs, les canaux par lesquels les liens structurels affectent la concurrence (intérêt financier, influence, incitations), et les différences entre les cas traditionnels de prix excessifs et ceux liés à des liens structurels. Elle soulève des questions empiriques et méthodologiques, notamment la difficulté d’isoler l’effet causal des liens structurels et le risque de circularité dans l’évaluation de l’injustice. La discussion met en évidence les tensions entre la théorie et la pratique, et laisse ouverte la question de l’applicabilité de la proposition.

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Évaluation critique

Valeur des informations & solidité de l’argumentation

Le débat présente une analyse approfondie de la proposition d’Elhauge, en confrontant les points de vue juridique et économique. La valeur réside dans la mise en lumière des frictions entre le cadre théorique du droit de la concurrence et les réalités pratiques des liens structurels. L’argumentation est solide, s’appuyant sur des références à la jurisprudence (United Brands, etc.) et à des études empiriques. Les intervenants explorent les conditions de la dominance collective, les critères de prix excessifs, et les défis de quantification. La discussion reste équilibrée, reconnaissant la flexibilité du cadre juridique tout en pointant les obstacles concrets. Cependant, certaines affirmations sur l’ampleur des effets de la copropriété sont discutables et auraient mérité une contextualisation plus large.

Rigueur scientifique, qualité des sources, adéquation du titre

La rigueur scientifique est bonne : les intervenants citent des décisions de justice, des textes de doctrine et des travaux académiques. Toutefois, les références exactes (URLs) ne sont pas fournies dans la description, ce qui limite la vérifiabilité. Le titre correspond bien au contenu, même si la notation ‘LCF26’ est un marqueur de la série. La distinction entre les différents niveaux d’analyse (théorique, juridique, économique) est claire, et les participants s’appuient sur des sources reconnues. La discussion n’est pas exempte de parti pris, mais elle reste professionnelle. Aucune séquence publicitaire n’a été identifiée.

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Adéquation titre / contenu

Le titre reflète précisément le contenu : la discussion porte sur la copropriété (common ownership) et son interaction avec l'article 102 TFUE.

Qualité & fiabilité

7/10

Discussion experte entre juristes et économiste, fondée sur des références académiques et jurisprudentielles, mais sans vérification indépendante des données chiffrées.

Moments clés

Sources citées

  • Note de l'OCDE 2017 sur les participations horizontales — Référence initiale citée par Elhauge pour fonder sa proposition.
  • Article d'Einer Elhauge dans la Harvard Law Review sur les participations horizontales — Article fondateur de la théorie de la copropriété.
  • Arrêt United Brands (CJUE, 1978) — Jurisprudence de référence pour le test des prix excessifs.

Sources concordantes

  • Littérature empirique sur les effets de la copropriété sur les prix — Mentionnée par l'économiste, avec des exemples dans l'aviation, la banque, etc.
  • Décision de l'Autorité italienne de la concurrence sur les prix excessifs — Référence aux critères stricts de l'AGCM.

Sources discordantes

  • Opinions critiques sur l'applicabilité de l'article 102 aux copropriétés — Certains intervenants soulignent les difficultés pratiques et la reconnaissance de la flexibilité, mais aussi l'absence de jurisprudence spécifique.

Apport & nouveautés

L’apport principal est la mise en perspective de la proposition d’Elhauge à travers les prismes juridique et économique, en soulignant les tensions entre le cadre théorique et les contraintes pratiques. La discussion enrichit la réflexion sur la copropriété en proposant des pistes méthodologiques (benchmarks, analyse causale) et en identifiant les risques de circularité.

Pour aller plus loin :

109 mots

Profil radar

Le profil radar montre une bonne quantité d'information et un niveau technique élevé, mais une fiabilité globale modérée en raison de l'absence de sources vérifiables directement et du caractère spéculatif de certaines hypothèses.

Fiabilité 7/10